電力行業穩定發展 個股尚有潛力?
時間:2019-06-09 發布者:溫州錦泰高壓電氣制造有限公司
隨著電力行業上市公司量的逐漸增多,其板塊特點及效應也日趨明顯。特別是該行業內的新股不斷,諸如華銀電力、祥龍電業以及大連熱電等黑馬,這一行業的上市公司開始引人注目。但就電力行業上市公司而言,其規模、生產經營的方式,以及盈利能力和發展前景有著一定的差異,挖掘行業內的潛力股尚需從共性出發,把握住個體的差異。(千金難買;仡^ 我不需再猶豫)
電力行業作為關系到國計民生的基礎行業,一直受到國家有關政策的扶持。而且從現在情況看,缺電仍是制約國民經濟發展的“瓶頸”。當前,在新的一輪經濟發展隱隱啟動之際,電力行業有著可觀的發展前景。這是這一行業的重要特點之一。其二,就電力行業生產和建設來講,其投資大、建設周期長、見效慢、因而往往這一行業的公司在一定程度上都將會得到地區政府的支持,從資金、稅收、產品銷售等方面給與一定的優惠。其三,電力屬于二次性能源,因而初級能源(原材料)價格的變化對公司盈利的影響極為突出。特別是在當前電力價尚未完全放開的情況下,企業自身消化原材料成本上漲的能力較弱。由于電力價格變化的相對滯后,因而會使企業利潤產生較大的突發性變化。(剖析主流資金真實目的,發現最佳獲利機會!)
就現在已上市的二十家電力行業上市公司而言,除具備上述的一些共性外,其個性也較為明顯。突出反映在:區域性的差異,由于各地區經濟發展的不平衡,電力的緊缺程度有明鮮的差異,從而將影響到公司電力產品的銷售價格。一些地區電力供應過剩,公司只好限產壓價,直接影響企業的利潤。依據業務范圍的差異,電力行業上市公司可分為兩大類。一類是投資、生產型企業,主要以電力投資和生產為主,其電力直接并網或供本地區使用,包括火力發電和水利發電。主要是投資建電廠,以其規模來發揮效益。另一類是生產、經營兼顧,所生產的電力一方面可以并網,另外也可以轉化成熱能直接銷售給客戶。這類企業主要以熱電企業為主,規模相對較小。就附表中列舉的二十家電力企業上市公司而言,結合當前股市關心的熱點可把其分為以下幾類。
一、股本擴張能力強,利潤有望大幅增長的企業,以生產、經營性的電力企業為主,其股本較小。主要集中在一些近期上市的電力公司,如:大連熱電、惠天熱電、華銀電力、富龍熱力等。其中的一些公司如大連熱電、華銀電力、龍電股份、祥龍電業都已經推出或實施了高比例送股方案,這些公司雖然預期利潤仍會有較大的增長,而且在尚未除權的個股中仍會有一定較強的走勢行情,但總體來講短期內屬于利好基本出盡。而其中尚未公布業績和分紅方案的個股則值得留意。例如惠天熱力,該企業以供熱和供熱管理為主, 是全國最大的集中供熱企業之一。 公司總股本僅有 5000萬股,流通股本1250萬股,預期1996年每股收益為1.02元,現每股凈資產高達 6.06元,無論是盈利能力,還是盈利的增長都在深、滬電力板塊中列屬首位。因而無論長線、還是短線都可望有較好的回報。
二、穩定發展型企業。主要是電力投資型企業,如申能股份、粵電力、深能源、皖能電力等,該類企業的收益基本有較為穩定的保證,例如,粵電力對現有電力項目的權益部分投資稅后回報率為17.5%,負債部分投資回報率為16.5%。而深能源雖然沒有上述投資回報承諾,但是從歷年利潤增長看,每年增長率也在20%左右。此類公司往往每年會有較為穩定的股息回報,因而適合于作為中、長線投資選擇的目標。
三、潛力有待進一步發揮的企業。例如哈歲寶,同是經營熱電力為主,但是一其利潤水平和盈利能力同其它企業有較大差距,其原因主要是產品的供應渠道和價格,又如龍江電力,主要是以資金收購電廠為主,現正在進行大規模的資產重組工作。經過資產的重新調整后,公司可望更好地發揮效益。該公司電價水平較低,但投資回報承諾仍不低于17.5%,說明公司所有潛力。此類公司值得長期跟蹤關注。
四、主營面臨困境,企業處于轉產和重新組合的階段。此類公司主要是深圳和廣東的一些小的電力公司,由于其規模小,地區供電充裕,而且又不能并網,因而在前幾年受緊縮政策的影響較為突出。例如深南電公司,廣東省對地方電廠限電、限價使其1995年以來利潤大幅下滑。穗桓運,由于地區電供過于求,同樣也面臨著電力縮減,電價下調的風險;浫A電、汕電力等其主營甚至出現了虧損的狀況。此類企業經營由于面臨著重新定位、選擇,會有一定市場題材,但是能否走出困境尚待進一步驗證。因而只能以短線介人為主